易谦网

标题: 《证券分析》 [打印本页]

作者: 飞哥分享    时间: 2022-8-17 07:07
标题: 《证券分析》
上世纪三十年代,大家用以下方法区分投资和投机。

投资的特点是:选择债券,全额支付购买债券的钱,永久持有,该目的是获得稳定的收入。

投机的特点是:选择股票,使用杠杆操作,只需要支付一部分的保证金,其次买入的股票会很快被卖出,因为投机的主要目的是获得可观的利润。

在格雷厄姆写作本书的时代,大家普遍认为债券才是投资的唯一选择,股票都是投机。

除了优质债券,理性地投资优质普通股也能获得良好的投资收益。

当然,格雷厄姆强调,如果按照技术分析进行追涨杀跌操作,是肯定无法稳定获利的。

第一,图形分析并不是一门科学。

第二,技术分析从来不曾证明它是盈利的可靠方法。

第三,技术分析理论建立在不完善的逻辑或者是纯粹武断的幻想基础之上。

第四,之所以技术分析有众多追随者,是因为与根据道听途说来购买股票相比,技术分析有一套貌似完整的体系,因此颇有迷惑性。

格雷厄姆提出:如果一个股票的价格已经很贵,市盈率已经非常高,那么买入之后赚钱的唯一可能性就是等着老天爷把价格抬到天上去。

格雷厄姆给出了三条久经考验的原则;这些原则在今天已经为我们熟知,但是在当时还是颇有新意的。

首先,我们要在市场萧条、股票价格低迷时买入,在市场繁荣时卖出;

其次,我们应该将投资分散在多个领域,如果可能的话,分散在多个国家;

最后,我们应该通过全面和专业性地分析,发现价值被低估的股票。

通过以上内容,现在的我们可以认识到:

债券并非是安全投资的同义词,股票也不意味着投机。

如果说巴菲特是价值 投资这座大厦的主要建设者,那么格雷厄姆无疑就是为这座大厦打下地基的第一人。

无论选择什么标的作为投资选择,我们最应该投资的是我们自己,这才是价值投资的地基。






欢迎光临 易谦网 (http://zyy1000.com/) Powered by Discuz! X3.4