《投行生存手册》 - 易谦网

作为金融行业中的特别机构之一，投资银行的工作对每一位员工的专业素质都有着较高的要求——投行员工必备的三大基础知识：会计知识、金融知识和财务报表分析。

一家公司的财务表现，需要通过年报中的利润表、资产负债表和现金流量表来具体了解。

1、资产负债表：主要由资产、负债和股东权益三部分组成，代表公司在一定日期内的财务状况；

2、利润表：一般会记录销售收入、销售成本、管理成本及税费等信息，反映的是公司一段时间内的财务表现；

3、现金流量表：主要介绍现金流量及投资使用情况，是利润表和资产负债表之间的桥梁。

金融知识能帮助客户做出正确的投资决策，并实现投资收益的最大化，这也要求投行员工必须充分了解公司的金融业务，以便协助客户做好投资工作。

比如：值得投资的好项目应当满足两个条件：一个是项目的预期内部收益率高于项目的资金成本，另一个是项目的净现值大于零。

上市公司的财务报表是外界了解这一公司财务表现的重要信息来源，而年报是这些报表中最常见的一种（年报是以年为时间周期的财务报表文件）；反映的是上一年公司的财务表现状况。

掌握技术知识可以打好基础，但掌握投行所需的技术能力才是做好工作的关键——企业估值、财务建模、兼并与收购就是最常用到的技术能力。

企业估值就是对一家企业的价值进行估算，估值分析的方法有很多，如“可比公司分析法”和“先例交易分析法”可以算出公司的相对价值，“贴现现金流分析法” 则用于估算公司的内在价值。

财务建模是通过对利润表、资产负债表和现金流量表的预测，并结合附加的债务计划，来建立的一种财务模型——比较常见的财务模型就是综合现金流模型。

综合现金流模型的建立至少需要做好三方面的工作。

首先，要汇总客户公司的历史财务报表数据，来计算出公司的增长数据和财务比率，并建立财务模型假设。

其次，工作人员还需要输入该公司的数据，用以检查和测试。

最后，根据测试结果对财务模型作出调整，并形成最终的财务模型。

兼并与收购指的是一家公司出于某些原因，按照一定的标准化流程操作，用以购买标的公司股票的交易（这是投行员工的重要工作内容之一，也是投行面试中常被问到的问题）。

如：贡献分析法在兼并与收购中经常被用到（就是收购方和标的公司，根据收入、资产、净利润等相关指标，模拟合并后各自对公司作出的贡献）。

对于普通投资者来讲，进入投行是件专业而又体面的工作；但对于价值投资者而言，虽然投行的工作从实战角度来看，具有很多先天性的优势，但底层逻辑还是脱离不了对基本面和技术面的反复研判。

成为投行员工之前，或许你要精心准备好简历投递和面试等具体环节；成为投行员工之后，或许你也抱有努力工作，为客户创造价值的想法。但投行的本质决定了很多工作的动力不是源自价值投资，而是要迎合客户去获取管理费。

个人从未看低任何一项工作，投行岗位对员工的专业性有较高的要求，但这也让“成为一名投行员工”的追求更有价值。在价值投资面前，我们需要通过不断的自律学习，不断提升自己的专业知识与技能，才能在浮世中引来清风，让不安的内心获得闹市中的宁静。