《债务和魔鬼：货币、信贷和全球金融体系重建》 - 易谦网

2008年的秋天，一场从美国开始的金融危机使许多西方国家的经济遭受重创；引发这场金融危机的主要原因，是这几十年间私人部门过度地制造“信贷”，增加债务。

债务的出现来源于“信贷”——就是我们俗称的银行贷款；银行的贷款基本操作就是提留政策规定银行要留10% 的准备金，把剩余的90%贷款给别的机构或个人。

早期的信贷是为实体经济的发展服务，但是当房地产和金融业迅速发展之后，市面上大量资金开始涌入这两个行业，这就导致了债务危机的出现。

一、房地产：现在绝大部分人都是贷款买房，所有人都感觉到了房子越来越贵，中国在近二十年也靠房地产来带动经济的发展；一旦虚高的房价下跌，房地产商和投资者资不抵债时，就会出现债务危机。

二、金融业：同样，近二十年的金融业处于高速发展时期，许多机构会大量发行债券这样的金融产品；当金融产品出现价值下跌时，人们也就不愿意再去购买这些产品，从而导致机构因还不起债务而破产。

债务危机就是借贷者还不起身上的债务而造成的，过多的债务对社会的危害是什么？

正常情况下，信贷可以让人民借到钱买东西，可以让企业借到钱生产，所以一定程度上，信贷的发展可以刺激消费和生产，促进社会的经济发展——当债务量突破一定的限度时，债务过多会伤害到实体经济。

债务的增加意味着信贷的增加，而信贷的增加也就意味着金融行业的扩展。当金融产业的增长速度超过实体产业时，那么就说明市面上大量的资金会被金融行业“抢去”，从而挤压实体经济的生存空间。

过多的债务会加剧经济的不稳定性——2008年美国的“次贷危机”由于房产和金融产品价格的下跌，导致了某些机构和个人不得不低价卖出这些产品，而此时人们对这些金融产业的商品失去了信心，没有人愿意借贷去购买，所以一时间负债累累的机构纷纷倒闭。

要想解除债务危机，一是控制债务的增长，二是解决现有的债务。

控制债务的增长：第一是减少债务承担风险——通过控制贷款的供给，可以降低承担债务的风险。

第二是减少债务需求——首先需要加大房地产监管，政府通过“税收”和“城市规划”来遏制房产投资行为；其次政府还需要缩小贫富差距来减少债务需求，共同富裕是政府开出的药方。

解决现有的债务：让政府多印刷钞票，刺激消费——利用通货膨胀来发展经济。如果政府能避免这部分刺激消费的钱用于贷款，那么多印刷钱不仅不会扩大债务量，还会帮助人们和企业减轻债务的危机。

复盘已知可以明未来——2008年的金融海啸的始作俑者远在大洋彼岸，但带给我们的教训仍记忆犹新。

过度滥用“信贷”，结构性问题【服务于实体经济的贷款过度集中于房地产和金融业】导致了次贷危机；伤害的是普通人——“越过越穷，越穷越借”以及企业对于未来的信心。

因疫情、全球滞涨、地缘政治冲突、全球去中心化等因素的当下又何尝没有似曾相识的烦恼，且解决的办法也是如出一辙。

世界太大了，大到少数国家可以为所欲为地收割着全球的韭菜；世界也太小了，小到先放水刺激消费，通胀高企后又加息遏制消费，好多小弟竞相模仿跟进。

债务的初衷是为实体经济服务的，一旦大水漫灌、信贷造成了结构性问题，黑暗中的魔鬼就会附魂上身，给这个世界带来又一次的灾难。