《价值投资实战手册》 - 易谦网

对于新手投资者来说，他们最容易犯的错误就是买了垃圾股票而导致亏损——筛选出优质公司股票是新手投资者需要具备的基础能力。

“所属行业被市场需要”、“所属行业很难被替代”和“行业中产品价格基本不受管制”等选股标准——在资金有限的情况下，同时符合标准越多的公司就越值得新手投资者关注。

一，所属行业被市场需要——意味着该行业内的公司拥有较好的市场盈利能力，这是公司经营状况良好的表现。

二，行业很难被替代——在一定时期内，如果一个行业很难被新兴行业所取代，那么该行业内优质公司的股票往往也更受到市场的欢迎。

三，行业产品价格基本不受管制——行业中产品定价主要由市场需求决定，基本不受到国家的管制。

很多投资者在积累了一定的投资经验后，就能筛选出越来越多能带来高收益的股票；但有限的资本无法同时投资众多的优质企业，应该如何做出取舍呢？

第一步，建立优质企业候选名单——找出所有市盈率低于 X 倍的股票，再从中找出资产负债率小于 50%的企业，建立优质企业候选名单。

第二步，筛选出多家优质企业，进行分散投资——投资者将对每家企业的投资控制在总资本的 2.5%以内；投资组合上可以考虑按总资本比例：股票 75%，发达国家的国债25%来分散投资风险。

第三步，卖出股票获利及后续企业补充——投资后的任何一支股票上涨超过 50%，投资者就可以选择卖出获利；相反，如果某支股票产生亏损，投资者则需要及时卖出止损。

有一些投资者会认为，同时管理数十家不同行业的企业股票，工作量太大；专注于投资自己熟悉的领域，只投资行业中一定数量的优质股票，是追求较高的工作效率和投资回报率的投资者的选择。

值得投资的优质企业应当具备两个特征：一个是不依赖增量资本投入，就能持续产生现金利润；另一个是被投资者所熟悉。

第一，用自由现金流作为重要筛选标准——在不增加资本投入的情况下，自由现金流越高的企业，花费一定经营成本可以获得更多的利润；这类企业能够带来的投资回报是最大的。

第二，在熟悉的领域内寻找目标企业——才能降低对自由现金流的误判，这是规避投资风险的基本要求。

资本市场一直吸引着不少人进入股市。但只有掌握了正确的投资技巧，我们才能通过股票投资积攒财富，同时减少财富的流失。

价值投资要实践到资本市场中，需要坚持的重点只有一个：“不懂不要投，懂了放心投”。所以，价值投资的本质就是提供自律学习提升认知，在实战中通过认知变现来慢慢变富。