《低风险投资之路》 - 易谦网

低风险投资是指在安全边际可控的情况下，获取一定的收益率，这个收益率也许不是很高，但能在大多数情况下获得正的收益率。

低风险投资的底层逻辑有两个：一是沃伦·巴菲特的名言：“第一，不要亏损，第二，永远不要亏损，第三，牢记前面两条 ”；二是阿尔伯特·爱因斯坦说的：“复利是世界第八奇迹 ” 。

低风险投资的特点是稳定，让你慢慢变富却无法让人兴奋的投资——无论是大牛市还是大熊市，低风险投资的表现都挺平淡的，波动不大，不会让你大赚，也不会让你大亏。

基金经理赚的就是管理费，为了吸引更多投资，他们通常采用与大盘共舞的高风险投资法来博取普通投资者想追热点、赚快钱的眼球，相比之下，投资可能就是“快就是慢、慢就是快”的选择题。

大部分投资者认为投资就是指股票和期货，其实无论股票还是期货，都是高风险的代表——投资者可以投资的品种远远不止这两种，低风险投资者喜欢的几个品种分别是债券、可转债和基金+国债逆回购等。

一是债券：是可以通过股票账户直接进行买卖的交易所债券。

在A股市场上，债券最大的特点是刚性兑付——不会亏钱（即使企业遭遇了亏损，这笔钱企业也是要归还的）；很多人以为债券没有超额收益，这是一种误解， 在投资环境好的年份，债券投资者可以获得30%甚至50%的收益。

二是可转债：是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

可转债最大的魅力是下有保底，上不封顶——简单理解就是你 100 元买入可转债，如果可转债低于100元时，你可以持有到期，发行方会按照约定利息还本付息；如果可转债高于100元时，他就就有了股票属性。

可转债是有中国特色的投资品种——除了中国市场，别无二家，是投资者不可错过的好品种。

投资可转债不是为了持有到期，而是在可转债具备股票属性时无风险套利；具体的操作手法有很多，比如强权配售、正股下修转股价等，想要具体了解还需要坚持学习。

三是基金+国债逆回购：基金的品种众多，低风险投资主要指的是场内货币基金；国债逆回购本质是一种以国债为抵押物的短期贷款。

由于两种产品的计息规则不同，我们可以运用货币基金和国债逆回购的组合，提高利息收益——比如即将到来的国庆假期运用这个方法国庆假期可以获得 10 天的利息收入。

高、低风险投资的不同点还在于持仓管理——低风险投资者则应该分散投资，不要把所有的资金放在一个品种甚至一个市场上。

美林时钟让我们明白任何投资都要看周期，我们根据一定的逻辑，将资产不断从高估品种转移到低估品种，周而复始，这就是轮动。

普通投资者无法进行如此大规模的轮动，但比较小规模的轮动策略和逻辑可以了解一下。

1、垃圾债投资策略：是找收益率最高的债券买，涨上去之后再换下一个收益率最高的债。

轮动逻辑是中国债券永远刚性兑付——你可以根据年化收益对债券进行筛选，买入年化收益排名最高的几个；每季度或者每半年实施一次重新筛选和买卖。

2、分级A轮动策略：是找折价最大的买，涨后换下一个折价最大的分级A，分级A需要对折价进行排名。轮动逻辑是A股牛短熊长，永远有机会低折扣买入。

3、其它如还有封闭式基金轮动策略、可转债轮动策略等；我们要明白：任何轮动都需要一个逻辑支撑，如果缺乏逻辑，只会陷入追涨杀跌的投资陷阱。

低风险投资的本质是不要亏损加上时间的复利，这需要相对稳定的投资工具和接受慢慢变富的现实。

A股市场的刚性兑付和牛短熊长造就了债券、基金、逆回购和可转债这一特有的低风险投资组合。

对普通人来说，稳定的工作、合法的收入，平淡的生活中还需要未雨绸缪的低风险投资，一是强制储蓄式的投资可以给我们带来稳定的现金流，二是活在当下的我们也能见证国家发展的红利。

不管疫情如何反复、人类总会想出办法来消灭病毒，不管时间多么漫长，幸福的未来总是让人期待。希望所有走在低风险投资路上的小伙伴们，加油！