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标题: 《危机时代:“华尔街神话”给你的财富管理法则》 [打印本页]

作者: 飞哥分享    时间: 2022-11-9 06:41
标题: 《危机时代:“华尔街神话”给你的财富管理法则》
本帖最后由 飞哥分享 于 2022-11-9 06:41 编辑

俗话说“投资有风险,入市需谨慎”,对于普通投资者而言,风险比较大的做法是在投资中使用杠杆,也就是借钱投资——一旦投资的品种大跌,本金损失大半,就算及时止损,也需要用剩下的本金拿去还借来的钱,几乎倾家荡产。
用闲钱去投资,才能安安心心地做长期投资——做空也是一件得不偿失的事情,一来做空的利润空间有限,二来就算赚了钱,也会遭到别人的诟病;最典型的例子就是索罗斯的量子基金,虽然赚得盆满钵满,但俨然成了全民公敌。

【一】过低的利率与过重的债务,是全球各国财政危机的根源

相比几十年前,目前全球的利率处于非常低的时期——因为降息是全球各国央行最喜欢的金融工具:降息就好比是一剂强心针,一旦经济情况堪忧,以美联储为首的各国央行就会考虑通过降息来刺激经济。

如果先通过降低利息解决棘手的问题,过后再提高利息,那么不会造成太大问题。但是相比人见人爱的降息,升息成了过街老鼠——大家都不喜欢升息,很多人甚至把次贷危机的责任归咎在升息这种操作上;在这种背景之下,全球的利率被维系在一个极低的水平,差不多接近于零。

利息低,意味着借钱的成本很低,于是从私人到公司,再到各国政府,纷纷趁着低利率大肆借钱——从股票到债券,再到房地产市场,大量资金的买入下,终将出现明显的泡沫。

事实上,资产的价值取决于基本面,价格脱离基本面太多,泡沫太大,迟早会破,回归均值只是时间问题;而泡沫的破灭并非毫无征兆,普通投资者如果能细心观察生活,很容易发现泡沫破灭前的迹象。

比如平日里需要提前几个月预约的饭馆,突然可以随时去随时吃了;之前到了夜里灯火通明的大酒店,现在只有几个房间亮着灯;连续几天打车的时候,司机师傅不约而同地抱怨最近很难赚钱了——这些都是危机之前的征兆。

【二】危机来临之际,不同处理方式所导致的不同结果

无论是个人还是国家,借钱过日子都不是明智之举——一旦个人借的额度太过庞大,别说本金,连利息都可能无法承受;一旦无法归还利息,就会出现严重问题;而在国家层面,管理者不会承担责任,他们会找替罪羊来解决问题。

最常见的替罪羊有两类:一类是本国的富人,一类是其他国家——这种情况下,向富人多收税,以及和其他国家打贸易战的呼声就会此起彼伏(由于当事人以后还要问富人凑集资金,进行选举,因此多收税的声音会很快平息,其他国家就成了最好的替罪羊)。

因为很多工作机会都被廉价的国外劳动力夺走了,因此大家把国家借债太多的责任也一并归咎在外国人头上,贸易战甚至战争一触即发——明眼人都看得出来,这只是真正的责任方转移责任而已,这种做法对于缓解危机完全没有效果(即使债务危机通过贸易战暂时缓解,之后依然会周而复始)。

正确的做法应该是正视导致危机的债务问题,刮骨疗伤,然后努力走出困境。

如果大部分债务是企业债,正确的做法是换一批聪明人接手并重组企业的不良资产,重建财务,降低风险,将企业引向健康发展的正确轨道上(如果企业连重组都无从下手,那就果断地让企业破产,而不是借更多钱给企业续命)。

我们的邻国就是因为无法对大量背负不良债务的企业下手,不忍让它们破产,从而导致了“失落的十年”——我们唯有正视严重的债务问题,刮骨疗伤,从根本上避免严重举债过日子的模式,才是正确的做法。

【三】具有全球视野,对于普通投资者取得良好的投资业绩很重要

虽然现在的普通投资者具有得天独厚的网络优势,可以很方便地投资世界各国的股票市场,但是大部分的普通投资者,都只会投资本国公司的股票——这种本地化的投资理念,会严重影响投资者的投资业绩。

俗话说,多一门语言,就多了一扇通往世界的大门——毋庸置疑,在二十一世纪,最重要的两门语言是中文和英文,因此,不管是个人还是面对孩子的语言学习,我们都要让自己或孩子明白精通多门语言对于投资的重要性。

有了多种语言的加持,可能你就具有了全球性的投资视野;在危机来临之际,普通投资者应该尽量站在宏观的角度,多持有抗风险能力强的标的,当然,也可以逢低买入黄金等指数基金。

【四】结语

个人投资讲究的是风险和收益的平衡,也就是风险尽可能小,收益尽可能大——风险小意味着我们不要借钱投资,也别想着做空(期货交易中常见),要有自己的投资底线;

收益大则是尽量做长线的价值投资,不要因为短期的市场情绪而去操作,一则尽量的规避了波动的风险,二是用时间的复利成就慢慢变富,用正确的投资认知去博弈投资概率的底层逻辑。

相比个人的投资架构,宏观经济中的风险和收益则要更加的不确定:低利率的当下和货币的升值加息在我们普通人的生活中交替出现,这背后的故事就是低利率下的泡沫不断变大,一旦破灭就会面临回归均值和升值加息的窘境。

国家也许有增加税收、打贸易战来暂缓危机,也有升值加息来应对通胀,但就普通人而言,这场被动的宏观危机笼罩在所有人的上空,加息会让我们辛苦挣来的钱不断贬值,背负的债务越来越重。

我们唯有正本清源,在充实自我、践行价投的同时也要用空间换时间,跳出固有思维,正视危机,从反向的视角中找到危中有机的缝隙,种下孕育着未来财富的种子,穿越迷雾,迎接新一轮的朝阳。







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