以岭药业核心竞争力的分析及复盘 - 易谦网

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期初我以为是以岭药业的质押股份占比问题，结果我再次查了质押股份，高管质押股份超过10%，对于公司才有风险，所以这个原因剔除.利好出尽就是利空。这跟公司的本质是否变坏毫无关系，只是板块轮动而已.
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看看中药板块11月11日大跌情形。幸好我及时减仓，但是还是最后底仓损失了一些.最低点9月27日的最低点2795.611涨到昨日最高点3819.885涨幅达到了31%，短短28个交易日涨幅空前强势。
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又加上疫情政策的边际性改善，从7天隔离变成五天，这些消息，也有一些刺激作用。风险区变少，取消航班熔断机制，等等消息，所谓利好出尽就是利空。这跟公司的本质是否变坏毫无关系，只是板块轮动而已。
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今天还是要讲讲以岭药业的公司情况。以岭药业位于石家庄的一家民营营企业。它没有强大的国企改制做家底，也没有百年老店的金字招牌，开始更没有什么资本加持，仅仅是在1992年43岁的中医吴以岭靠着自己对中华医药的热爱，蹬着自行车跑来10万元的贷款，创立了以岭药业的前身，石家庄开发区医药研究所，此后12年波澜不惊，直到2003年非典爆发。吴以岭倾其一生所学研制出连花清瘟胶囊，可非典很快结束了，又过了17年，直到2022年新冠肺炎爆发，连花清瘟才惊艳世人，如今30年过去了，以岭药业刚刚而立，未来必将带给石家庄乃至中国更多惊喜。

我们来看看以岭药业的业绩，特别是近年来，成长性公司我们主要看的是净利润增速，营业收入增速和扣非净利润增速
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特别是2020年的数据是爆发式增长，那么这样的成长速度是否可持续呢，但是按照两位数的增长速度应该是可以的，而且现今新冠疫情如此肆虐。2019年以岭药业进入了中药的TOP10的榜单，2020年又一口气上升三位，排名第七。

但其一路走来主要靠得不是运气好，而是专注于中药的研发创新和研发，生产和销售，机构预测连花清瘟会逐步成为家庭的常备用药，而随着国内人口加速老龄化，未来五年，公立医院心脑血管类中医药市场规模年均增速在15%左右，将继续支撑以岭药业的快速发展。

以岭药业的第一个核心竞争力是什么呢？首先它是中医药的研发高地。在医药行业研发支出占营业收入的占比，也就是研发占比是衡量一家企业持续创新能力，未来发展潜力重要评价的指标，如果一家药企把赚来的钱都用来研发开发了，新品研发上，那么这家企业就值得我们看好，从2018年到2021年，以岭药业的研发费用分别为3.6亿，5.2亿，7.4亿，8.37亿，且研发占比连续四年超过8%,领先行业的先进水平，就2019年为例国内中药研发占比中位数只有3.82%，中药企业研发占比低一直饱受诟病，而且越是大企业知名品牌，研发占比就越低。为什么呢？靠着老祖宗的秘方过日子，他们把大量的资金用在了市场营销上，相比之下以岭药业在研发上“诚意满满。

这下也可以解释为什么新兴的中药企业比老牌中药企业涨的好的原因了。

就在2022年，在研发方面,1-3季度,公司研发费用支出5.52亿,同比增长2.6%,研发产出效率持续提升。中药板块,公司强化中医药理论、人用经验、临床试验“三结合”的中药注册审评证据体系打造,不断丰富中药品种研发阵列。

很多人都说以岭药业靠着连翘和金银花打天下，或者认为以岭药业只有连花清瘟胶囊。支撑以岭药业稳步增长的主营业务是也就是治疗心脑血管疾病，那主治呼吸系统的连花清瘟是从2021年才开始爆发式的增长，且到了2021年莲花清瘟胶囊才降至营收比重的百分之四十一，心脑血管的产品比重回到45%，仍然是以岭药业最大的业务板块，我们可以说以岭药业在新冠疫情防疫中贡献卓著。
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其次以岭药业非常重视人才。
比如2021年年初在德国学习的李梦南收到了中国大使馆的“健康包”里面有防护口罩，消毒湿巾，防疫手册，还有就是连花清瘟胶囊，李梦楠感觉莲花清瘟胶囊的效果不错，边开始关注以岭药业的发展，当他得知以岭药业不仅是国内知名的中药企业，而且在化学药物的研发上投入也很大，跟自己的专业非常对口，在2021年拿到博世学位以后毅然回国，李梦楠做了一个重大决定，不回海南老家了，而是举家北迁，加入以岭药业，扎根石家庄，目前李梦楠的团队正在研究抗衰老项目公司花费5000多万元购置了先进的仪器比德国的科研环境一点也不差，什么叫尊重人才，不是给高工资给房子住就可以了，而是不能浪费人家的才华，要尽一切可能帮人家放大才华，目前以岭药业已经形成了有归国专家和外籍专家博士后，及副高职称以上精英组成的研发队伍，规模近1000人，研发人员中硕士以上的学历占80%以上，多来自985,211重点院校医药类专业。
第三，以岭药业是获得国家专利和奖项种类较多，生物医药是石家庄重点打造的千亿级产业集群，以岭药业无意是其中的佼佼者，拥有专利医药13个，其中8个列入国家医保目录，5个列入国家基本药物目录，而且以岭药业的在研项目涵盖了多个疾病领域，已形成新药研发产品矩阵，上市一批，临床一批，研发一批，未来业绩有望迎来爆发期，更重要的是国内大健康产业已初步达到10万亿规模，预计2023年达到16万亿，以岭药业作为较早布局大健康产业链板块的龙头企业，已有系列产品上市，还有更大潜力可挖。

以岭药业自成立以来，始终坚持市场龙头、科技驱动的创新发展战略，荣获的六项国家级科技大奖涵盖了理论创新、技术创新、应用成果等。其中，“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目获2019年度国家科技进步一等奖，系该年度生命科学领域唯一一项国家科技进步一等奖。中国上市公司市值500强。它良好的科技奖项专利和药品疗效同时也带给它大批的订单。
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