《投资第一课：大师没教你的投资技巧》 - 易谦网

相亲是当下年轻人交往的一种场景，很多人表示不知道和对方聊点什么？这里就从投资的角度，把投资当成试金石，可以问对方一些问题，也能了解对方的为人。

如果一个小伙子，完全不投资，钱都用光，还借钱消费——这种败家子要敬而远之；而对参与投资的人来说，不同的投资方式，也可以看出一个人的人生态度。

本文将从开始正式投资之前的准备工作，以及长期投资期间的仓位调整工作、把价值投资视为严肃工作的重要性等出发，了解一下认真投资的人是如何做投资的，这些逻辑对于想找到心仪的人，还是有些帮助的。

说起投资的准备工作：很多人认为找家证券公司，开个户，有了上海和深圳两个市场的操作权限，再往账户里放入几千块钱，就可以开始投资了——事实上，这些是远远不够的。

（一）在正式开始投资之前，我们需要做两件事情，分别是学习投资和存钱（这两件事情可以同步进行）。

对于一个迫切想通过投资致富，而不是来金融市场送钱的人而言，以下的一系列课程都是必不可少的。

第一类是经济学常识：包括微观经济学和宏观经济学（这是投资的背景知识）——大家可以挑选经济学大师的教科书进行泛读，也可以阅读牛津通识读本中的相关书籍。

第二类是价值投资类书籍（这类书是我们需要反复研读的）——比较推荐的有《巴菲特致股东的信》，彼得·林奇、本杰明·格雷厄姆、菲利普·费雪、段永平、李笑来、周其仁等的著作。

第三类是金融心理学方面的书籍（了解人类的思维缺陷，这可以帮助我们少损失很多钱）——如果只能读一本，那就反复阅读丹尼尔·卡尼曼的《思考，快与慢》。

第四类是会计学方面的书籍（这方面的知识可以帮助我们读懂企业的财报，知道从哪里入手寻找好企业）。

第五类是财务管理、市场营销以及管理学方面的书籍（好企业不光要看财报，还需要从商业模式、管理层水平、产品畅销度、企业成本管控等多方面来评估，目的就是为了降低投资风险，挖掘企业价值，发现企业成长可持续等）。

作为一个好的投资者，需要对于企业的方方面面都有深刻的认识。

（二）在投入大量时间学习的同时，我们还需要认真工作，多存钱。

1、在存款比较少的阶段，我们最好的安排，是大量读书，大量学习投资，认认真真工作。

（1）把钱存在货币基金里——不要进入市场进行交易（因为本金太少的情况下，投入的精力是非常不值得的）。

比如我们有一万元本金，辛苦投资一年，每天复盘，年底赚了小几千，从投资业绩上看，这个成绩已经非常好了。但是，如果我们在这个阶段认真工作，一年下来，工资收入的涨幅可能远远高于这几千元的投资收益。

（2）认真工作——不但可以让工资收入快速提升，业务能力的提高也可以让我们形成自己独特的能力圈。

如果我们是从事医药开发工作的，那我们就可以从业内人士的角度出发，寻找领域内具有“护城河”的好企业——新药开发是很容易出现好股票的领域，而我们的专业知识，就让我们具备了他人所没有的能力优势。

又比如，我们在垄断企业工作，对于自身企业文化的了解，让我们清晰地意识到，很多这类企业看起来非常好，但是受限于各种因素，盈利能力堪忧——能力圈，避免我们落入这类价值陷阱中。

我们简单总结一下投资前的准备工作：一、大量学习与价值投资相关的书籍；二、存了足够的本金；三、建立了自己的能力圈；四、通过研究找到了具有“护城河”的好企业。

很多人或许会觉得，做了那么多准备工作，后续的投资想必会一帆风顺——可惜，现实并非如此。

一、等待我们的将是一系列行为金融学上的陷阱（哪怕我们已经从相关书籍上了解了这些内容，但是依然很难不受这些情绪的影响）——比如对于浮盈和浮亏的心理感知。

1、一种比较典型的情绪是患得患失（很多新入市的投资者，喜欢每天查看自己的账户，更有甚者，会几分钟看一下股票账户）——今天浮盈几个百分点，就幻想着原本买奔奔小汽车的钱，再过几个月就可以换成买奔驰了；明天浮亏了几个点，又担心过些日子只剩下购买自行车的钱了。

2、另外一种比较典型的情绪是幻想——这种心理陷阱表现为越涨越买（股市新人看到股票大涨，眼睛都会发光，会急着买入更多的股票，甚至借钱加仓；有经验的投资者看到股票大涨，想到的是风险，知道价格越高，风险越大）。

对于每一个投资新人，都有这样那样的陷阱在等着我们，想简简单单坚持长期投资，难度远比想象的大。

二、有些聪明的投资新人会说，我发现大部分的投资陷阱都是源于频繁地关注股票账户，那么我建好仓就不管了，账户一年看一次，这样行不行？

答案是也不行——因为我们投资的是股票，因此需要长期关注持仓企业的经营状况，万一企业的基本面走坏了，我们需要及时卖出这家公司的股票；避免更大的损失。

很多投资者，股票账户几年没看，原本以为本金已经翻倍，结果一看股票都没了，原来是之前跟风投资了一些业绩差的小企业，结果企业都退市了，本金自然也打了水漂。

第一类就是企业经营情况恶化——这种情况下自然第一时间卖出；

第二类就是股票的估值太贵——当一只股票市盈率太高，预期的年化收益不及债券甚至低于货币基金的时候，继续持有这只股票无疑是不明智的。

三、当我们持续跟踪能力圈之内的企业，发现估值更低、成长性更好、确定性更高的企业时，可以考虑卖出目前仓位中的股票，换入更好的——如果手头的股票舍不得一次性卖出，可以每只股票卖出一部分，用套现的钱进行建仓。

很多人对待投资的态度并不严肃：有些人把投资活动，视为最后的避难所，试图通过参与投资，忘记现实生活中的各种不如意；部分人把金融市场视为赛马场，把买入股票的行为等同于下注。

持有上述观点的人，很难取得稳定的投资收益，即使偶尔运气好，赚到了钱，后续也会因为一样的操作模式，导致亏损；事实上，价值投资对于普通投资者而言，相当于一次创业——我们非但投入了时间，也投入了大量本金，如果我们不认真对待，不如早点放弃投资。

二十一世纪以来，国人见证了房地产市场的繁荣与衰退，当下也正处于衰退之中，政策救市的结果未知；有部分先知先觉的人已经开始将投资转向资本市场。国内的A股市场起底于90年代初期，随着改革开放的进一步深入，特别是WTO以后的“走出去，请进来”，让A股投资者充分感受到了资本市场的魅力。

现在正处于百年未有之大变革节点，随着地缘政治、经济下行、供应链、中美关系进一步割裂等综合因素的影响，“一带一路”、“人民币国际化”、“全产业链全球贸易”等大势将持续深化，而坐拥14亿人口、4亿中产的国内大市场也呼之欲出，国内国际双循环的发展格局已经形成。

在疫情、战争、能源、粮食、滞涨、气候危机等宏观因素下的港、A股市场下行空间可能非常有限，而从惯例及当下已经公布的信息来看，12月将大概率迎来政策底，年后新团队的履职加上疫情的基本面已经初现轮廓，作为囊括三驾马车（消费、投资、出口）的港、A股市场必将受到包括外资在内的所有投资者关注。

其实投资是一件非常严肃的事情，它不仅会占用你的时间，还需要你有一定数额的闲钱，更要求你的认知和学识（终身学习）能够建立自己的能力圈：一是绕开各种投资陷阱，二是选出有价值和成长空间的好企业。

到这里，我们想要的投资才刚刚开始，投资的严肃性，还要从投资实践中去体现：很多人入市以后患得患失或充满幻想，亦或随波逐流、放任不管，其实与其这样不如干好本职工作，认真的体验生活；部分人把工作和生活中的不如意或用赌博心态寻求刺激来股市寻找快乐，直白一点就是冲动买入卖出，最终只会黯然离场。

打有准备的仗，赚确定性的钱——投资的原则远非永远不要亏损这么简单；普通人要想投资资本市场，我们除了要做好本金和心理、行动上的准备以外，最重要的还是要明白投资的赚钱逻辑和清楚自己的投资策略，放下幻想，认真对待，做能做好的事，赚未来能赚的钱。