《汇率战争》

自从中美两国于2018年爆发贸易战后，中美关系越发紧张，长时间陷入互相戒备的状态中；2019年8月6号，美国自宣布对中国加收关税后，又打出了一张“王牌”:宣称中国是“汇率操纵国”——通过牺牲美国及其他国家利益，为自己创造了更多的就业机会以及国内生产总值。

这是一个“莫须有”的罪名——在2020年1月13日，美国财政局公布的半年度汇率政策报告中，撤销了对中国“汇率操纵国”的认定；有人可能会好奇，汇率到底是什么?有这么神奇吗？可以凭一己之力影响全球的经济发展?

【一】汇率的定义以及受哪些因素影响?

（一）汇率的定义

汇率是两种货币之间的兑换比率——目前的人民币破7，意味着1美元可以兑换人民币7元，在这中间用来衡量人民币和日元之间价值的兑换比率，就是汇率（两国之间如交易、投资等贸易行为，都离不开汇率）。

（二）汇率是受哪些因素影响呢？

（1)汇率的变动受投资者的需求影响——贸易之所以受欢迎，是因为我们可以在交易中得到需要的东西，并且可以通过贸易将自己的利益最大化；无论是贸易还是投资，要在两国之间进行交易，我们都必须先把手中的货币兑换成你所需要的币种。

（2）从国家层面l来看，那还会受到国际贸易、跨国投资的影响——如果政府可以妥当利用本国汇率来促进贸易和吸引投资，那将对国家经济发展大有帮助，因此各国政府断然不会任由汇率自由发展。

为了管控汇率，政府会采用三种途径进行干预：财政政策、货币政策、贸易政策——但这三种方法相互冲突，不能同时使用，政府需要根据自身情况选择其中一种（政府的目的是为了让汇率可以稳定，以便吸引投资、促进贸易）。

【二】汇率战争对近代国家产生什么影响?

汇率一旦操作不当，就如同打开了潘多拉之盒，对国家经济带来重创。

近代国家中受汇率战争影响最大的，无疑是日本——这源于日本近十年来经济萎靡，停滞不前。那么这场汇率“战争”是如何产生的呢？

自经济大萧条与世界第二次大战后，美国成为一方霸主，而美元也随之成为汇率的主导；但美国由于货币政策失误，造成国内通货膨胀、财政赤字，为了挽救这个劣势，美国向盟友日本与欧洲国家求助。

在一番商讨下，美国、日本、西德、英国和法国分别在 1985与 1987 年，签订了“广场协议”与“卢浮宫协议”，内容主要是让美元在这些国家中的汇率缓慢下降，解决美国巨额赤字的问题，同时通过货币贬值刺激美国经济。

由于美元汇率下降，众多投资者发现美元贬值了，于是纷纷把资金抽出，投在另一个“避风港”：日本市场上——他们的投资导致日元在短期内大幅升值，更重要的是日本房地产、银行等机构看到日元升值，纷纷推波助澜，引导国民投资，在巅峰时期日本银座的地价高达1 亿日元一平方米，表明了日本正陷入“泡沫经济”的危机。

日本政府为了戳破这个“泡沫”，日本中央银行采取了上调利率、削减贷款、减少流通性，以及货币紧缩这四种措施，直接造成日本股票在1990 年大幅下降，土地泡沫随之破灭，留下无数国民的哀嚎以及长达十年的经济衰退。

纵观日本“失落的十年”，可以发现泡沫经济的形成正是由于日元汇率升值，导致大批投资者争先恐后地涌入日本市场， 造成经济膨胀；除此以外，日本中央银行没有正面引导房地产、地区银行也是重要因素。

汇率战争的恐怖之处：在于汇率的公开性以及参与量；如何掌控汇率，成为了不少政府有待攻克的难题。

【三】汇率如何影响我们的生活?

汇率也会影响到我们的日常生活——我们先看看名义汇率和实际汇率：名义汇率是银行进行外汇买卖时所使用的汇率；而实际汇率则是反映我们日常使用的货币有多少购买力。我们来看两个有意思的例子。

（一）为什么国内的麦当劳看似便宜，却比国外的贵?

《经济学人》所提出的“巨无霸指数”就是为了计算实际汇率——它通过测量各国麦当劳巨无霸的销售价格，从而分析当地的实际汇率。比如在美国一个巨无霸汉堡要 3.57美元，而在中国只需 1.83美元，看起来似乎中国更便宜吧？

我们首先明白：在芝加哥只需工作15 分钟就能买到一个巨无霸汉堡，而在上海则需要 30 分钟，因此，我们不能单纯看价格，还要考虑到中美两国人民的实际收入水平（工资因素），也就不难理解国内的麦当劳比美国贵了。

（二）为什么外国人的工资比我们高?

经济学中的巴萨效应：高收入的国家之所以工资高，是由于他们的生产力高。

比如洛杉矶的设计师月收入1000美元，理发的费用是工资的1%（10美元）；而中国设计师生产力较低，月收入只有3500人民币，同样是1%的费用，但中国的理发师一次能收入35元。

考虑到当地物价因素，虽然名义汇率上国外的理发师收入比国内的高，但实际购买力可能还是中国略胜一筹——比如在美国 1000美元勉强糊口，但兑换成 7000人民币在中国就可以稍微生活得精致一点了。

还有近几年流行的代购服务：比如古驰的包包在法国卖1800欧元，在国内卖 2万元，那么在法国兑换成人民币也才1万4千多元，即使加上手续费和运费 3000元，也能省下两千多块，这也难怪代购服务一直大有市场。

【四】结语

人类从以物易物开始，发展到国家之间的全球化贸易，本质都是因为它能在交易中能够得到各自想要的东西，并能通过贸易让自己的利益最大化；在以物易物的时代很好办，各自认同对方的物品能够满足自身需要就可以了，所谓的差价也能有办法解决。

但在国家发明了货币以后，国内的问题也好办，大家都有统一的认知；但国家之间的贸易就难办了，因为货币的不通用，无法评价对方国家的货币在本国值多少钱？为了解决这个问题，汇率就产生了——两种货币之间的兑换比率；有了汇率，我们解决了国家之间的贸易价值衡量的问题，也给国家之间带来了新的机遇——投资。

我们都知道资本的逐利性，哪里更容易赚钱哪里就有资本的身影；一个国家的经济除了本国的生产力水平、劳动力、原材料成本、新技术应用、国家税收、物流是否通畅等因素之外，还有一项重要的因素：宏观政策——这里面既包含了各种经济发展政策，也有财政、货币、贸易政策。

宏观政策的开放度影响着资本投资的力度，凡是有通胀的国家都是宏观政策的开放性和资本的参与量息息相关，而国家对于综合因素形成的通胀到底是无为而治还是用有形的手去干预则是考量各国政要的权衡利弊。

对普通人而言，适度通胀让经济向前发展，老百姓的钱包逐渐鼓起来了；如果经济过快发展，却是件得不偿失的事情。这几年因为疫情，大家普遍感觉钱难挣，让经济慢下来不仅是大势、更是宏观政策主动干预的结果。

个人以为，大环境之下，相信国家的政策是稳健并长远的，自己把当下的工作和生活过好，国家之间的汇率战争我们无法左右，但却可以从认知中理解环境的改变对于我们生活的影响，放下心中未知的困惑，践行价值投资的生活。